國美電器控制權(quán)的爭奪，演變至今日，黃光裕終于在董事會安插了親信鄒曉春及胞妹黃燕虹，二人高票入職國美董事會，前者擔(dān)任執(zhí)行董事，后者任非執(zhí)行董事。這也是對上個月１０日國美董事會與黃光裕方面諒解協(xié)議的落實。

　　看起來，國美電器避免了分裂的危險，目前現(xiàn)狀被譽為“休眠火山”。董事會格局確定之后，火山是否真的休眠了？不然。

　　且看國美管理層和鄒曉春代表的黃光裕方面對媒體發(fā)出的書面聲明。

　　以陳曉為首的國美管理層表述簡單，不帶色彩——“代表大股東的董事加入董事會，令公司G來的發(fā)展戰(zhàn)略能夠充分地在董事會層面建設(shè)性地討論并在決策上達(dá)成一致。接下來我們將為國美和股東的整體最佳利益打造一家更強(qiáng)及更具盈利能力的公司”。

　　但以鄒曉春名義發(fā)表的創(chuàng)始股東表態(tài)則有很強(qiáng)的感情色彩——先陳述“盡可能地本著不分拆母集團(tuán)的方向來解決業(yè)已存在的阻礙企業(yè)發(fā)展的問題”；其次表態(tài)——“相信良好的公司治理絕對不是排擠大股東在董事會的合理席位和權(quán)力”，他與黃燕虹的加入“是董事會的部分成員在逐步回歸理智選擇的結(jié)果，也是推動國美今后更快、更好地向前發(fā)展的重要一步”。

　　試問，業(yè)已存在的阻礙企業(yè)發(fā)展的問題是什么？無他，一為非上市門店去留，二為陳曉的去留。

　　自始至終，雙方最主要的矛盾就是上述兩點，至今仍未解決。

　　首先，大股東現(xiàn)在有了真正的代言人，并且代言人進(jìn)入了董事會。在任何一個現(xiàn)代化的公司治理框架里面，持股３２．４７％的大刀（黃光裕夫婦）無法直接管理公司，又沒有代言人，公司治理很難實現(xiàn)正常。如今董事會格局變化后，看似公司治理步入常軌，此時，鄒曉春放言，“國美最佳的公司治理方案，應(yīng)該是在創(chuàng)始股東參與及指導(dǎo)下，保證公司保持行業(yè)領(lǐng)先地位和業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，以及加強(qiáng)公司治理，保障全倒啥利益的平衡?！?/P>

　　可見，人事方面的矛盾已有解決方向，但暗戰(zhàn)不會消停。

　　在由１３名董事組成的董事會中，陳曉、孫一丁和竺稼等３名貝恩董事，以及由貝恩指定的獨立董事Ｔｈｏｍａｓ Ｊｏｓｅｐｈ Ｍａｎｎｉｎｇ，占據(jù)了６席，而黃光裕家族的代表滌兇尷春、黃燕虹和伍健華３人，加上傾向黃家的獨立董事陳玉生，也只有４席，而魏秋立、王俊洲和獨董史習(xí)平傾向中立。在這樣的格局下，大股東要想重新控制董事會，就必須爭取到這３名中立董事的支持。

　　有趣的是，大股東代言人的發(fā)言時常帶有某種暗示色彩。關(guān)于陳曉的去留，鄒曉春在１７日的特別股東大會上說，“這是陳曉個人問題，與議程無關(guān)?！?/P>

　　誠然是陳曉個人選擇去或留，但這去留將對國美電器不可避免地產(chǎn)生一定影響。

　　其次，國美戰(zhàn)略分歧的問題未完全解決。黃光裕入獄以后，整個國美的戰(zhàn)略發(fā)生了很大的變?。硨\的設(shè)想是希望進(jìn)行集約性的經(jīng)營而不是擴(kuò)張開門店，黃光裕的想法是要大規(guī)模開門店，仍然要擴(kuò)張地盤。戰(zhàn)略分歧和人事問題難以兩分。

　　這就牽涉到目前國美非上市門店的去留問題。

　　只有在掌握主動權(quán)的情況下，創(chuàng)始股東才可能對非上市業(yè)務(wù)在新的董事驢蚣芟攏積極地去解決。最大的可能是將非上市門店以合理估值注入國美電器。目前，創(chuàng)始股東仍保有在提前６０天通知的情況下刪除非上市門店管理協(xié)議的權(quán)利。這是黃光裕手里極有威懾力的一個武器。

　　未來國美是不是會分裂？大致不會，國美這個小江湖必然希望以和為貴，才能追趕蘇寧。至于未來陳曉是不是要離開國美，有可能。這取決于大股東本身對公司發(fā)展戰(zhàn)略方面的引導(dǎo)，體現(xiàn)在大股東對公司的話語權(quán)的掌握。