昨天，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)（DANG.NYSE）股價(jià)終于止跌回升，上升3.45%，收于23.71美元。此前，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)股價(jià)已經(jīng)連跌六天，整體跌幅超過30%，從12月10日收盤的32.79美元跌到12月20日收盤的22.92美元。

為何上市后的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)股價(jià)大起大落，發(fā)生了什么問題？

故事要從12月8日當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在紐交所上市講起。

上市之后，北大中文系畢業(yè)生、性情中人、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)聯(lián)合總裁李國慶（微博）做了兩件事，一件事是在新浪微博上講述自己的戀愛故事，一件事是和京東商城和卓越亞馬遜打價(jià)格戰(zhàn)和口水戰(zhàn)。

李國慶開始回憶戀愛故事的時(shí)候，其招股說明書還同時(shí)透露募資將用于百貨類電子商務(wù)的發(fā)展，這直接就動(dòng)了中國第一大B2C電子商務(wù)網(wǎng)站京東商城的奶酪。

京東商城董事局主席兼CEO劉強(qiáng)東（微博）隨即宣布將對(duì)圖書降價(jià)20%，針對(duì)當(dāng)當(dāng)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)。這個(gè)時(shí)候，李國慶還在微博上專心描述自己約請(qǐng)初戀女友到紐約觀摩上梢鞘揭皇隆

在微博上，李國慶對(duì)自己的描述標(biāo)簽是：“我口無遮攔，多有得罪，請(qǐng)海涵。”

上市之后，李國慶數(shù)次發(fā)表微博臧否天下，在回憶過往的戀愛史的同時(shí)，對(duì)一位女網(wǎng)友的粗口同樣以粗口回?fù)?，同時(shí)對(duì)于當(dāng)當(dāng)聘請(qǐng)的公關(guān)公司的行為表示不滿，對(duì)于一賞蹲實(shí)鋇鋇腜E上市后的奢侈行為和投資其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的對(duì)沖行為也同樣充滿怨言，并將自己描述為“成功人士”站在紐約街頭。

前新浪網(wǎng)CEO王志東轉(zhuǎn)發(fā)了一條微博來開李國慶的玩笑：“I have a dream…等我的公司在美國上市了，一定要在紐約開一個(gè)盛大的Party，把我的小學(xué)女同學(xué)、中學(xué)女同學(xué)、大學(xué)女同學(xué)都請(qǐng)過來，然后大聲說：誰讓你們當(dāng)年不搭理我，哼！”

李國慶則話中有話地回應(yīng)說：“哈哈，你這是擠對(duì)我。你也相信我作為‘成功人士’想表達(dá)的是對(duì)失戀的延期補(bǔ)償？我真是想說：中國一代人也能慕裉歟『兔攔大佬平起平坐！我想起拉美作家博爾赫斯說的：人和人之間本質(zhì)上是不能溝通的。”

對(duì)于李國慶上市后略顯激動(dòng)的言行，互聯(lián)網(wǎng)評(píng)論人士洪波表示，可能上市后李國慶的心態(tài)上有了一些變化，李國慶本身就不是一個(gè)特別低調(diào)的人，但做事還算比較保守，如果以南胍快速增長(zhǎng)，就需要大膽嘗試。

專業(yè)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站i美股創(chuàng)始人方三文對(duì)于當(dāng)當(dāng)和李國慶的行為并未評(píng)價(jià)，而是轉(zhuǎn)發(fā)了前創(chuàng)業(yè)家雜志執(zhí)行主編申音的一條微博：戰(zhàn)略決定戰(zhàn)術(shù)，性格決定命運(yùn)。不過方三文認(rèn)為，當(dāng)初當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在美國上市被描述為中國的亞馬遜，與事實(shí)還是有差距。

由于京東商城咄咄逼人的進(jìn)攻，李國慶在微博上停止了談“戀愛”，開始宣布當(dāng)當(dāng)圖書降價(jià)，以應(yīng)對(duì)卓越亞馬遜和京東商城的圖書促銷行為。

“當(dāng)當(dāng)股價(jià)下跌與李國慶談自己的初戀應(yīng)該沒有太大關(guān)系，投資者不會(huì)太關(guān)注他的個(gè)人感情。”互聯(lián)網(wǎng)分析師許單單告訴記者。

不過許單單認(rèn)為，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)下跌的主要原因是，占據(jù)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)銷售額85%的大本營——圖書業(yè)務(wù)，受到了京東商城和卓越亞馬遜價(jià)格戰(zhàn)的影響，“當(dāng)當(dāng)?shù)膬衾麧欀挥?%，而凈利潤其中還有來自于利息收入等方面的因素，所以遭遇價(jià)格戰(zhàn)，會(huì)讓投資者擔(dān)心當(dāng)當(dāng)?shù)牡屠麧櫬蔬M(jìn)一步降低。”

洪波則認(rèn)為，當(dāng)當(dāng)并不是一家被過度包裝的公司，而只是一家早期被高估的公司。作為一家有十年歷史的老公司，其間其經(jīng)營模式并沒有發(fā)生非常大的變化，其股價(jià)下跌主要是投資者預(yù)期太高，投資者看到價(jià)格戰(zhàn)的影響，以及其相對(duì)比較穩(wěn)健腦齔ぃ肯定會(huì)降低對(duì)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的預(yù)期。

但李國慶也不是易與之輩。

在遭遇首次價(jià)格戰(zhàn)和口水戰(zhàn)之后不久，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)主動(dòng)針對(duì)京東商城發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，并宣布斥資4000萬元對(duì)電子商品及百貨類商品降價(jià)，隨后京東商城宣布8000萬元跟進(jìn)降價(jià)，卓越亞馬遜則再次宣布將以1億元跟進(jìn)此次百貨降價(jià)，淘寶商城也發(fā)起了年終大促銷。對(duì)于當(dāng)前當(dāng)當(dāng)未來要發(fā)展的百貨業(yè)務(wù)，許單單認(rèn)為，盡管當(dāng)當(dāng)?shù)陌儇浰急壤恢痹谏仙怯捎诿鎸?duì)更強(qiáng)大的京東商城以及淘寶商城的競(jìng)爭(zhēng)，“估計(jì)投資者將會(huì)有所擔(dān)心。”

張京科